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中信建投--通信行业:建议关注光纤光缆,中国移动启动5G基站及SA核心网招标【行业研究】

点击量: 回复数:0 举报 ????? 发表于 2020-03-10 18:12:12

【研究报告内容摘要】

中国移动 5G 基站第二期招标(2020年第一次)开启,涉及除北京、上海、天津外的 28个省/直辖市,共计采购 23.21万站,若加上北京、上海、天津则预估招标规模 28万站。我们预估第一名中标份额低于 57%,第二名中标份额可达 30%。此外,中国移动启动全国 8大区/31省公司 SA 核心网新建设备集采,区分 2C与 2B,反映运营商也非常重视 5G 面向 B 端的业务拓展。

行情回顾上周,通信(申万)指数上涨 6.33%,跑赢沪深 300指数 1.30pct。

投资建议全球除中国外,疫情有所扩散,外围市场波动风险加大,A 股可能也会受一定影响。跨行业来看,通信网络新基建作为 2020年较确定的高景气板块,我们仍建议择机布局,尤其是 5G、云计算基础设施领域,包括 5G 主设备、IDC、光模块、ICT 设备(服务器、交换机)等。此外,光纤光缆行业,已经经历了近 1年半的调整,行业经历了 2019年量价齐跌、去库存、去产能,目前已经处于底部。而随着 5G 开建以及全球宽带网络升级,有望逐步企稳。叠加板块里相关公司进行多元化布局,电力电缆(如特高压)、海缆业务发展较快,业绩正在企稳,建议关注中天科技、亨通光电。推荐组合本周关注:中兴通讯、烽火通信、奥飞数据、移为通信、中天科技、亨通光电。 持续关注:5G(中兴通讯、烽火通信、华工科技、光迅科技、生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、新易盛、天孚通信、中国联通);云计算(中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、星网锐捷、光环新网、奥飞数据、数据港、英维克、科士达);北斗军工信息化(七一二、海格通信、上海瀚讯);物联网(移为通信、和而泰、拓邦股份、广和通、移远通信);网络可视化(中新赛克、恒为科技、迪普科技);云视讯及专网(亿联网络、海能达);光纤光缆(中天科技、亨通光电)。

风险提示疫情影响;国际环境变化;5G/云计算等投资不及预期等。

阅读附件全文请下载:中信建投--通信行业:建议关注光纤光缆,中国移动启动5G基站及SA核心网招标

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